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【同系周报】本周IPO 发5过5;科创板发4过4

来源:乐鱼真人登录入口    发布时间:2023-10-10 05:38:12

  截止到2020年9月11日,本周IPO发审上会企业5家,科创板发审上会企业4家,全部通过。

  公司是国内知名的非电行业烟气治理综合服务商,主要为钢铁、焦化、建材 等非电行业工业公司提供超低排放整体解决方案,包括除尘、脱硫、脱硝项目总 承包及低温 SCR 脱硝催化剂。从工艺设计、设备开发与制造、组织施工、安装 调试服务,到配套脱硝催化剂的生产等,公司业务涵盖了烟气治理全过程,是国 内为数不多的能够同时提供烟气治理工程服务和低温脱硝催化剂、关键除尘、脱硫及脱硝系统设备的烟气治理综合服务商。

  1、发行人认定郑光明、朱庆亚夫妻为公司实际控制人,其中朱庆亚持有公司股权的比例为23.46%,郑光明未持股但担任发行人董事长。朱宁、解道东、郎义广等创始股东合计持有公司股权的比例为35.08%,与郑光明、朱庆亚签署相关一致行动协议。请发行人代表说明:(1)实际控制人认定是否准确、依据是否充分;(2)实际控制人所持发行人股份权属是否清晰,对发行人控制权稳定的影响;(3)仅将三位创始股东认定为实际控制人的一致行动人而未认定为共同控制人是否准确、依据是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、请发行人代表说明:(1)报告期内,在烟气治理工程等业务施工中尚未安装设备、使用或耗用的材料成本是否计入实际发生成本,该类成本计入实际发生成本的时点,相关内部控制制度的设计及执行,能否有效保证实际发生成本的合理归集;(2)报告期内主要工程建设项目中预计总成本后续调整的情况,对当期收入的影响;(3)按当期收入1%计提责任准备金的判断基础,预计责任准备金的计提比例是否最大限度地考虑当期销售合同在未来期间出现维修需求的概率,是不是满足企业会计准则对未来维修需求来做估计确认的有关要求。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、报告期内,发行人烟气治理业务及脱硝设备销售毛利率均远高于同行业上市公司。请发行人代表说明:(1)毛利率远高于同行业可比公司的合理性,不同项目毛利率差异较大且存在负毛利率的原因及合理性,发行人毛利率波动的影响因素,在火电烟气治理逐渐完成的情况下,同行业公司进入钢铁、焦化、水泥行业是不是真的存在较强的技术壁垒,发行人高毛利率有没有可持续性;(2)在中国非电行业与火电行业所需主要能源均为煤炭的情况下,非电行业与火电行业有关尾气排放有何明显区别以及非电行业与火电行业烟气治理与脱硝在技术上有何明显不同,上述区别是否为导致发行人高毛利率的根本原因;(3)取得相关项目的方式(竞标还是议标),报告期内发行人获取客户的相关议标、招投标等程序是不是合乎法律合规,是否涉及商业贿赂等违反法律法规情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、发行人应收账款主要系建造合同形成,验收及结算周期较长,验收款及质保金收款周期一般为1至3年。请发行人代表说明:(1)应收账款坏账准备计提的合理性,合同约定的收款进度严重滞后工程进度的项目是不是真的存在重大融资成分;(2)逾期款项的回款情况,应收款项或在手订单中是否有经营困难或列为失信被执行人的客户、有关信用减值损失计提是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  5、关于与中冶焦耐的合作,请发行人代表说明:(1)中冶焦耐和发行人、北京方信2019年签订的补充协议是否约定违约责任,有没有法律约束力,协议签订以来的执行情况;(2)结合发行人2019年第四季度、2020年上半年经营业绩实现情况,说明前述合作模式变化对发行人的经营业绩会不会产生重大不利影响,相关风险是否披露完整、充分;(3)双方签订备忘录的背景、是不是真的存在其他利益安排、出现索赔后的利益承担机制。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  公司主营业务为汽车非金属部件及模具的研发、生产和销售,主要产品包括 汽车动力系统零部件、饰件系统零部件和模具类产品等。其中,动力系统零部件 包括进气系统、润滑系统、正时系统及冷却系统等产品,饰件系统零部件包括门护板类、仪表板类、车身饰件等产品。

  1、2019年、2020上半年发行人主营业务收入、扣非后归母净利润不同程度下滑。请发行人代表:(1)说明报告期主营业务收入波动、扣非后归母净利润持续下滑的原因及合理性,是否与同行业可比公司一致;(2)结合发行人与报告期内前五大客户粘合度、发行人产品竞争力、发行人产品可替代性、客户拓展情况等,说明发行人对前五大客户是否存在重大依赖并形成重大不利影响;(3)说明报告期内动力系统零部件2018年同比上升,2019年同比下降的原因及合理性,模具销售占比逐年上升的原因及合理性,上述收入变动情况与对应车型量产周期和年降条款的匹配关系;(4)结合2020年以来订单延期、取消、新增订单与去年同期对比变化情况以及新冠疫情停复工情况、乘用车行业发展前景、发行人行业地位和行业竞争态势、新老车型量产周期转换、年降政策执行、新国标执行及其对发行人的影响等因素,说明是否对2020全年经营业绩、持续经营能力产生重大不利影响,发行人采取的应对措施及效果,相关风险是否充分揭示。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、发行人2017年分别收购神通饰件土地、厂房等资产、烟台神通和长春神通100%股权。请发行人代表:(1)结合出售相关资产后神通饰件于2018年注销,神通饰件注销前生产经营情况、注销时债权债务处理及人员安置情况,说明出售主要资产是否规避职工薪酬发放、债务清偿等法定义务,发行人未直接收购神通饰件股权的原因,是否存在潜在纠纷或其他法律风险;(2)说明三次收购以不同方式作价的原因及合理性;(3)结合有关业务的定义,说明通过收购同一控制下企业资产是否实质上为一项收购业务,如为收购业务,请说明对发行人财务的影响。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、请发行人代表说明:(1)报告期橡塑件采购价格大幅下降的原因,??分析对比同期不同供应商实际采购价格是否存在重大差异,向供应商购买材料价格是否与市场价格可比;(2)原材料供应商定价策略考虑发行人客户年降因素的合理性及商业逻辑;(3)按产品类型说明年降条款对发行人主要产品定价、成本结转以及毛利率的影响;(4)主要原材料价格波动能否及时传导至下游市场,其对发行人未来毛利率和盈利能力的影响;(5)报告期发行人车身饰件销售单价逐年上升而单位成本逐年下降的原因及合理性,与同行业可比公司是否存在较大差异。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、富诚汽车是发行人实际控制人方立锋的叔叔方叶盛控制的企业,从事与发行人相同的业务,发行人与富诚汽车部分供应商和客户存在重叠;此外,发行人实际控制人方立锋与方叶盛共同进行房地产开发。请发行人代表说明:(1)方叶盛及富诚汽车从事汽车零部件中的非金属构件业务的背景及原因,资产及业务演变的过程,方叶盛及富诚汽车主要业务与发行人的业务在历史渊源、技术、人才、资金等方面的交集关系;(2)发行人与富诚汽车是否存在互相承担成本、分摊费用或其他利益输送等情形;(3)发行人与富诚汽车是否存在商业竞争或潜在竞争的风险,是否有相关处理协调机制;(4)作为竞争对手,发行人与富诚汽车互相提供担保的原因及合理性,发行人实际控制人方立锋与方叶盛共同进行房地产开发的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  公司是商用智能交互显示设备整体解决方案提供商,专注于定制化商用智能交互显示设备的研发、设计、生产和销售服务。公司产品主要包括智能交互显示器、智能交互一体机和智能交互显示设备零部件,广泛应用于零售、金融、工业 自动化、医疗、餐饮、快递物流、游戏娱乐、交通运输、公共事业等终端领域。公司通过个性化的设计服务,能够满足上述领域客户对于产品广色域、色温、亮度、散热、防静电、防干扰、防强光、防误触摸、防尘、防水、抗暴性、防腐蚀等性能的需求,确保产品在各种环境下运行的稳定性、可靠性和耐久性。

  1、发行人设立时通过购买实际控制人控制的资产方式进行业务整合,并在此基础上承接了相关客户。请发行人代表说明:(1)发行人资产业务整合在TPK集团所履行的程序,是否符合TPK集团内部决策流程,发行人资产形成是否合法合规、股权是否明晰,是否存在侵害TPK集团或其股东利益而存在纠纷或被诉讼的法律风险;(2)发行人的关联企业是否仍具备生产商用智能交互显示设备的相关技术及能力,是否存在构成潜在同业竞争的风险;(3)发行人主要技术的形成过程,在技术上是否对实际控制人及其关联方构成依赖;(4)除对董事从事竞业行为限制许可之外,发行人实际控制人或董事是否还受到其他对其任职资格或行为限定的规制;(5)报告期内发行人拓展新客户的具体措施以及实际情况,是否具有独立开发客户和市场的能力。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、报告期,发行人实际控制人控制的TPK集团为发行人主要供应商,提供投射式电容技术触摸屏等产品,占发行人该类产品采购金额的比例较高,且采购价格变动趋势与非关联方不一致。2017年TPK集团为发行人第二大客户。请发行人代表说明:(1)TPK集团同时为发行人供应商和客户的原因,发行人是否仅为TPK集团体系内的一个加工环节,是否对TPK集团构成重大依赖;(2)发行人主要向TPK集团采购触摸屏的原因及合理性,是否存在利益输送;(3)结合发行人向无关联第三方采购触摸屏的价格、TPK集团向无关联第三方出售触摸屏的价格,说明关联交易定价是否合理、公允;(4)未来规范及减少关联交易的措施。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、发行人对主要客户Elo采用Buy and Sell模式,即Elo向原材料供应商购买主要的原材料后,将原材料转卖给发行人,发行人组织生产加工生产完毕后再将产成品销售给Elo。报告期,发行人对Elo的销售毛利率逐年降低,相关高毛利机种停产。请发行人代表说明:(1)对Elo销售毛利率产生波动的原因、对Elo的OEM业务与非OEM业务毛利率与对其他客户同种业务模式下毛利率差异较大的原因及合理性;(2)报告期各期停止合作的高毛利机种的销量及毛利率情况,停止合作原因,是否对发行人持续盈利能力形成重大不利影响;(3)结合发行人对Elo加工过程的复杂程度、定价权力、原材料加工中的保管和灭失、价格波动等风险,说明总额法确认收入是否符合企业会计准则。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、报告期,发行人主要原材料的指定采购占比逐期上升;2018年单位直接人工和单位制造费用下降幅度较大。请发行人代表说明:(1)部分原材料指定采购价格与其他供应商价格差异较大的原因及合理性;(2)2018年度单位直接人工和单位制造费用大幅下降的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  公司从事园林工程施工、园林景观设计、花卉种苗研发生产、园林养护全产业链业务,主要服务于重点市政公共园林工程、美丽乡村生态建设、休息度假园林工程、地产景观及边坡防护、山体、水体等生态修复工程。

  1、发行人子公司目前租赁了径山基地用于种植培育花苗、种子科研、教学实验,该集体土地属于基本农田。请发行人代表说明:(1)径山基地分别用于苗木培育种植、种子科研、教学实验的土地面积及占比,是否主要用于苗木培育种植;(2)画境种业上述土地使用是否符合“农业科研、教学试验田”用途,是否变相改变基本农田使用用途,是否存在被处罚的风险以及相应的法律后果,是否对发行人生产经营造成重大不利影响,相关风险揭示是否充分;(3)发行人在径山基地培育种植苗木,是否属于《基本农田保护条例》第十七条规定的“占用基本农田发展林果业”,是否符合自然资源部、农业农村部《关于加强和改进永久基本农田保护工作的通知》(自然资规[2019]1号)等相关规定,是否属于重大违法违规行为,是否构成本次发行的实质障碍。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、发行人主营业务收入来源于园林工程施工、园林景观设计、苗木销售、养护及运维。请发行人代表说明:(1)按工程进度付款、EPC项目、PPP项目等施工项目收入各类组成部分(如设计、建造和运维服务)的划分标准、确认时点和计量依据,相关收入确认和计量是否符合企业会计准则的规定;(2)报告期内合同预计总成本发生调整的情况,合同预计总成本及时更新的内控措施及其运行情况;(3)合同养护条款的具体规定,报告期内合同养护相关负债的计提金额、计提方法及依据、实际使用情况,是否足额计提。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、报告期各期末,发行人应收账款余额占比较大。请发行人代表说明:(1)应收款项的确认日期及其合同约定的回款日期间隔是否超过一年,对照收入准则分析未确认重大融资成分的依据及其合规性;(2)应收款项及占比持续上升的原因及其期后回款情况,是否与同行业一致,坏账准备计提是否充分;(3)应收账款中质量保证金余额及占比情况,逾期及回款情况,是否存在质量纠纷导致无法收回;(4)未来应收款项周转率是否存在持续下降的风险,发行人催收应收账款拟采取的措施及其可行性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、报告期内,发行人经营活动产生的现金流量低于净利润并出现负值,流动负债金额较大。请发行人代表:(1)结合同行业可比公司情况,分析经营性现金流低于净利润并出现负值的原因,是否为与同行业一致;(2)流动负债未来对发行人可能产生的资金压力,现金流预期能否支撑发行人持续经营能力,相关风险揭示是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  公司专业从事纺织品的印染加工业务,致力于为客户提供专业化、一体化、个性化的印染综合服务,主要包括针织面料印染和梭织面料印染两大系列。公司的印 染业务系接受客户委托,由客户提供坯布,公司按客户的要求对坯布进行定制化的印染处理,主要过程包括前处理、染色、后整理等工艺环节。印染后的纺织面料广 泛应用于休闲服装、运动服装和商务正装等服装制品领域。

  1、2018年以来,发行人收入、毛利率、营业利润均出现不同程度的下滑,2020年上半年下滑明显。请发行人代表:(1)结合印染加工服务、合同约定条款、实际操作的关键流程,说明加工服务收入确认时点,收入计量金额的主要依据,是否与同行业上市公司一致;(2)说明报告期加工销量下滑的主要原因,发行人业绩是否存在持续下滑风险,相关风险是否充分揭示;(3)发行人认为“中美贸易摩擦不会对发行人未来的经营环境产生重大不利影响”是否审慎,发行人应对业绩下滑的主要措施及其有效性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、报告期发行人非法人客户数量众多,非法人客户形成的销售收入占全部销售收入比例逐期降低,但2020年1-6月非法人客户形成的销售收入占比上升。请发行人代表:(1)说明报告期内非法人客户收入占比波动的主要原因及合理性,与同行业可比公司是否一致;(2)结合2020年面料交易市场交易、客户构成情况,说明2020年1-6月非法人客户占比上升的具体原因及合理性,与同行业可比公司是否一致;(3)报告期各期非法人客户形成收入、特别是销售金额100万元以下非法人客户收入的真实性,非法人客户与发行人是否存在关联关系或其他利益安排。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、发行人股东互赢双利的合伙人均为发行人客户或与发行人客户存在关联关系。请发行人代表说明:(1)发行人直接及间接股东中,是否存在别的客户、供应商及其关联方或员工的情况,是否存在委托持股或其他利益安排;(2)客户直接或间接入股发行人的商业合理性,是否存在与业务合作相关的协议,对客户采购量、价格等是否有安排,是否存在和正常生产经营以外的其他资金往来或其他利益安排的情形;(3)互赢双利及其合伙人的入股价格与同时期其他投资方相比是否公允,是否存在其他利益安排;(4)报告期内资金拆借的原因和必要性,具体的资金流向和用途,向关联方同时拆出、拆入资金的原因及合理性,利息计算标准,是否存在大股东或控股股东实质占用。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  4、发行人所从事业务属于重污染行业,且报告期内存在超标排放及安全事故。请发行人代表说明:(1)发行人是否已取得生产经营所必须的批文、许可、备案及认证,超标排放及人员伤亡事故发生原因、整改情况;(2)发行人环保及安全生产相关内控是否健全并有效执行。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  发行人是一家专业从事气体传感器、气体分析仪器研发、生产和销售的高新 技术企业。公司开发了基于非分光红外(NDIR)、光散射探测(LSD)、超声波 (Ultrasonic)、紫外差分吸收光谱(UV-DOAS)、热导(TCD)、激光拉曼(LRD) 等原理的气体传感技术平台,形成了气体传感器、气体分析仪器两大类产业生态、 几十款不同产品,广泛应用于国内外的家电、汽车、医疗、环保、工业、能源计量等领域。

  1.请发行人代表:(1)结合中国证监会《首发业务若干问题解答》的有关规定、2018 年估值和 2020 年预计市值以及净利润 和净资产增长情况,说明将 2019 年估值认定为人民币 4.725亿1元的合理性;(2)分析如采用 2018 年估值和 2020 年预计市值的 平均值作为 2019 年授予日股权的公允价值,对发行人报告期业 绩的影响。请保荐代表人发表明确意见。

  2.请发行人代表分析报告期业绩出现大幅增长,是否主要受 到政策因素的驱动,与重要客户在 2020 年终止独家购销协议, 是否表明该等政策驱动因素已渐消退,未来是否可能将采用降价等手段维持市场份额、削弱自身盈利能力。请保荐代表人发表明确意见。

  3.请发行人代表结合自身部分核心部件依赖进口、在气体传感领域的市场占有率较低、与主要竞争对手采用的技术存在差异等情况,说明自身产品是否存在市场前景受限的风险。请保荐代表人发表明确意见。

  公司是一家专注于电生理和血管介入医疗器械的研发、生产和销售的高新技术企业,已形成了以完整冠脉通路和电生理医疗器械为主导,外周血管和神经介入医疗器械为重点发展方向的业务布局。

  1.请发行人代表:结合“两票制”实施后对业务模式的影响 以及内部控制制度和执行情况,说明如何避免因商业推广服务与 发行人直接关联所带来的税务和法律的合规风险。请保荐代表人 发表明确意见。

  2.请发行人代表:(1)结合与 Wah Shun Trading Co.合作 的历史背景,分析采用集中代理采购方式的商业合理性;(2)说 明进口报关是否存在相关合规风险;(3)说明 Wah Shun Trading Co.为发行人及其他第三方提供采购代理服务金额的占比;(4) 在行业集中代理采购模式并不普遍的前提下,发行人认定 WahShun Trading Co.的采购定价属于行业平均水平,且符合行业惯 例的依据。请保荐代表人说明核查程序并发表明确意见。

  3.请发行人代表:(1)结合国际贸易环境的变化情况,分析 不锈钢丝、FEP 热收缩管等重要原材料是否存在对单一国家的单 一供应商的过度依赖;(2)选取典型重要原材料,说明是否已经对供应商切换做好相应准备,包括对采购成本、材料质量性能、 供应商切换周期的比较与分析,并由此分析对发行人生产与销售 的影响。请保荐代表人发表明确意见。

  公司是一家专注于研发、生产、销售通讯连接器精密组件和汽车连接器精密 组件的高新技术企业。公司通讯连接器组件产品直接客户主要为安费诺、莫仕和中航光电等知名连接器模组制造商。公司生产的通讯连接器组件经客户集成其他功能件后形成通讯 连接器模组,并最终配套供应华为、中兴通讯和爱立信等通讯设备生产商。公司产品最终应用于通信基站、服务器等大型数据存储和交换设备,受益于我国移动 通信网络建设的推进,公司通讯连接器组件产品市场需求呈现不断增长的态势。

  1.根据申请文件,发行人量产前的工艺设计成本会全部计入研发费用。请发行人代表进一步说明上述会计核算办法与同行业可比公司是否一致、是否符合企业会计准则的规定、对报告期主 营业务毛利率的影响,以及研发费用内控制度是否健全有效。请保荐代表人发表明确意见。

  2.根据申请文件,报告期内发行人获得大额财政补贴。请发行人代表说明:(1)财政补贴的核定、拨付是否符合法律规定, 相关会计核算是否符合企业会计准则的规定;(2)发行人的经营 是否依赖政府补贴,相关信息披露是否真实、准确。请保荐代表 人发表明确意见。

  3.请发行人代表:(1)结合公司研发和制造连接器模组的能力,分析说明公司的主营业务和产品是否存在被替代更迭的风险; 如日后生产销售高速集成网络连接器模组,是否会对公司现行的业务模式构成重大不利影响;(2)公司未来业务发展的具体规划措施及其有效性。请保荐代表人发表明确意见。

  公司的主营业务为新型复合膜材料的研发、生产和销售。报告期内,公司的基本的产品为太阳能电池背板。

  1.请发行人代表:(1)结合多个客户由于财务困难无法偿还 应收账款情况,进一步说明其针对赊销信用政策,在申报期是否建立健全完善的内控制度,并已经得到有效执行;(2)说明对协鑫集团偿债能力的评估以及相关坏账准备计提的充分性。请保荐代表人发表明确意见。

  2.请发行人代表结合电池背板行业的发展趋势、技术迭代、 竞争格局等情况,说明主营产品电池背板的未来持续经营预期。请保荐代表人发表明确意见。返回搜狐,查看更多

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